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2010 - Volume 51 > Numéro 3

ISSN 0035-2969

Amitié et régulation par les normes
Le cas de l’investissement socialement responsable
Elise PENALVA ICHER

pp. 519-544

 

Cet article étudie le processus de régulation sociale du marché de l’investissement dit socialement responsable (ISR). Ce marché récent et original mélange principes financiers et principes extrafinanciers liés au « développement durable ». L’analyse de son histoire et de ses structures relationnelles révèle que ses membres doivent choisir entre deux conceptions de leur activité : ce marché comme une niche d’investissement ou ce marché comme un lieu de création d’une nouvelle technique qui pourrait à terme être élargie à toute la finance classique. Plutôt porté originellement vers une vision de niche d’investissement, nous montrons comment la vision plus élargie de l’ISR a finalement réussi à s’imposer. Les ressources sociales des chantres de cet élargissement ont été déterminantes, notamment leurs relations non fonctionnelles, mesurées par les réseaux d’amitié. Celles-ci ont joué un rôle singulier dans le processus de régulation. En effet, des barrières informelles se sont peu à peu dressées à l’entrée du marché de l’ISR, qui pourtant semblait à l’origine être un milieu très ouvert. Nous montrons donc que, dans un milieu interorganisationnel ouvert, l’amitié crée une clôture permettant à un sous-ensemble de membres du milieu considéré de sélectionner les véritables participants au processus de régulation de l’action collective, et du même coup d’en exclure les autres.

Freundschaft und Regulierung durch die Normen. Der Fall der sozialverantwortlichen Investition

Dieser Aufsatz befaßt sich mit dem sozialen Regulierungsprozess des sogenannten sozialverantwortlichen Investitionsmarkts (Investissement socialement responsable – ISR). Dieser seit kurzem bestehende originelle Markt stellt eine Mischung dar zwischen Finanzgrundsätzen und Nichtfinanzgrundsätzen, die mit der « nachhaltigen Entwicklung » zusammenhängen. Die Untersuchung der Entstehung und der Beziehungsstrukturen dieses Markts zeigt, daß seine Mitglieder zwischen zwei Vorstellungen ihrer Aktivität wählen müssen : entweder der Markt als Investitionsnische oder der Markt als Erfindungsort einer neuen Technik, die schließlich die gesamte klassische Finanz betreffen könnte. Der sozialverantwortliche Investitionsmarkt wurde ursprünglich eher als Nische betrachtet. Wir zeigen jedoch wie eine Ausweitung der Auffassung des sozialverantwortlichen Investitionsmarkts sich schließlich durchsetzen könnte. Hierbei waren die sozialen Ressourcen der Verteidiger dieser ausgeweiteten Auffassung ausschlaggebend, besonders ihre nicht funktionellen Beziehungen, die durch Freundschaftsnetze gemessen werden können. Diese Beziehungen spielten eine besondere Rolle im Regulierungsprozess, da nach und nach informelle Hürden zum Eintritt in diesem Markt errichtet wurden, der ursprünglich sehr offen sein sollte. Wir zeigen also, daß in einem offenen interorganisationellen Umfeld, die Freundschaft einen Zaun errichtet, hinter dem eine Untergruppe von Mitgliedern des betrachteten Milieus eine Auswahl der tatsächlichen Teilnehmer am Regulierungsprozess der kollektiven Aktion trifft, und gleichzeitig hierdurch die übrigen Teilnehmer ausschließt.

La amistad y su regulación por las normas. El caso de la inversión socialmente responsable

Este artículo estudia el desarrollo de la regulación social en el mercado de la inversión llamada socialmente responsable (ISR). Este original y reciente mercado combina los principios financieros y los principios extra-financieros ligados al « desarrollo durable ». El análisis de su historia y de sus estructuras relacionales nos revela que sus miembros deben elegir entre dos concepciones de su actividad : el mercado como categoría de inversión o el mercado como lugar de creación de una nueva técnica, que a su termino podría extenderse a toda la finanza clásica. Originalmente, llevada mas bien hacia una visión de categoría de la inversión, mostramos como la visión mas ampliada del ISR finalmente a conseguido imponerse. Los recursos sociales de los partidarios de esta ampliación han sido decisivos y netamente sus relaciones no funcionales evaluadas por sus redes amicales. Las cuales han tenido un papel singular en el proceso de regulación. En efecto las barreras informales poco a poco se han dirigido hacia la entrada del mercado ISR que sin embargo al origen parecía ser un medio muy abierto. En consecuencia mostramos como en un medio inter-organizativo abierto, la amistad crea un cerco que permite a un subconjunto de los miembros considerados como de ese medio seleccionar a los verdaderos participantes del proceso de regulación de la acción colectiva y al mismo tiempo de excluir a los otros.

 

 

 
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